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【导读】1、从中国现行的金融体系和金融资源配置来看，中小企业融资困难并非市场选择，而是政府高度控制金融市场的结果；2、中小企业融资困难，融资成本过高，存在着技术因素，包括信息不对称和金融机构的潜在损益不对等。 麦克米伦缺口的成因分析有哪些 麦克米伦缺口的成因分析如下： 1、从中国现行的金融体系和金融资源配置来看，中小企业融资困难并非市场选择，而是政府高度控制金融市场的结果。现行金融体系从构建框架上就将中小企业金融服务拒之门外。商业银行层次、职能划分不清，造成中小企业金融服务无人问津。 2、中小企业融资困难，融资成本过高，存在一些技术层面的原因。具体包括信息不对称和金融机构的潜在损益不对等。 信息不对称，与相对成熟的大企业相比，中小企业的各项信息不是很透明，这是中小企业在现实环境中保持竞争优势的重要条件。金融机构的潜在损益不对等，中小企业还本付息能力由盈利状况决定，如果企业发展不好，银行可能本利俱损；即使企业发展良好，银行也只能按事先约定的利息收取回报。 我，研大神，考研知识的勤劳搬运工，研究金融专硕有很长时间了，目前很想为考研学子贡献我的一份力量，所以有了今天的分享，跟我一起来吧~ 世界性难题：麦克米伦缺口 热点梳理 泰隆银行充分认识到小微金融不可不为、大有可为，勇于挑战小微企业融资难这一被称之为“麦克米伦缺口”的世界性难题，努力走出一条富有泰隆特色的小微金融发展之路。在28年的实践中，泰隆银行将目标客群牢牢锁定在“信贷需求强烈，但得不到很好满足”的小微客户身上，努力构建“愿贷、能贷、敢贷”的机制，探索出以广义的“三品三表”（人品、产品、物品；水表、电表、海关报表）和“两有一无”（有劳动能力、有劳动意愿，无不良嗜好）为核心的小微金融服务机制和风险控制技术。对小微企业客户，主要考察企业主“三品”，核实“三表”；对普惠类客户，只要满足“两有一无”，就有机会获得贷款，走出了一条风险可控、商业可持续的特色发展道路。 ——节选自《中国金融》｜服务民生的泰隆实践 热点分析 术语解析：麦克米伦缺口 在中小企业发展过程中存在着资金缺口,中小企业对债务和资本的需求数额高于金融体系愿意提供的数额。麦米伦缺口认为中小企业发展过程中存在着资金缺口，即资金的供给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金。即中小企业融资难（资金需求数额远远大于资金供给的数额）。 中小企业的地位（56789） 中小企业在国民经济中占有十分重要的地位。中国经济 50%的税收、60%的GDP、70%的技术创新成果、80%的城镇劳动就业，还有90%的企业数量。 从政府角度探讨我国中小企业面临融资难的原因： （1）国家对中小企业融资的支持不够。每年政府都会支持中小企业，但是仍旧在每年加大支持力度，原因就是针对中小企业支持力度不够、做得不是很好； （2）缺乏统一的中小企业的管理机构。政府要予以中小企业特定支持。应该由哪些部门落实、权责如何划分，对此我国尚未给出统一标准。需要能够统一管理中小企业、能够与中小企业直接对接的部门，能够专门从税收到融资的整体管理部门，从而明细权责、未来目标。 （3）缺乏直接融资渠道。对于企业而言该渠道基本没有。直接融资的主要渠道主要为上市发行股票、债券等。对于中小企业而言很困难、短期做不到，只能向银行、金融机构借钱，但是政府没有提供明确的内容，对此企业只能向高利贷借钱。 （4）我国信用担保体系不完善。中小企业在发展过程中普遍存在一定困难，为了解决这类问题国家从担保层面解决了一部分中小企业资金缺口问题，但仍存在不足。如资金担保，我国小企业数量很多，但是政府的财政资金需要给公务员发工资、防控疫情花费等，无足够的资金给中小企业融资；且我国没有建立再担保制度，风险转移和分散能力差，导致担保机构承担的风险大，从而出现了后续问题。 涉及考点浅析 麦克米伦缺口 融资难 融资渠道 信用担保体系 民间借贷 真实演练举例 简答题：面对麦克米伦缺口，有哪些解决途径？ 答案： （1）中小企业自身建设：强化自身管理，中小企业要注重自身建设，不断发展壮大。 （2）金融机构转变观念：发放信贷时避免歧视中小企业，要一视同仁，做一些事情时一定程度上放松监管，如贷款责任终身制可以改成尽职免责，即做事情时尽到执业范围内的责任，则后续责任不在追究；同时金融机构也要转变观念，如当中小企业出现不良贷款时要适当增加一定包容度。 （3）金融产品和服务的创新：发展“供应链金融”等创新型金融产品，解决中小企业融资的问题。因情况改善金融服务，如商业银行根据企业纳税情况进行贷款，即如果现在某企业纳税情况很好，则该企业有盈利，银行发放信贷时风险不高，此时银行可以放贷；反之企业一直不纳税、无税款，说明该企业没有进账/偷税漏税，此时银行可以不放贷。一方面增加企业纳税积极性，另一方面银行风险更低。 （4）政府的扶持引导：政府应当加强政策方面的支持，如有统一管理的部门，监管时涉及更多中小企业维度，如人行设计很多货币政策工具时偏向中小企业，这就是政府的扶持引导。又如 MLF 倾向于引导中小企业。 （5）改善融资环境：我国要更加重视担保体系作用，建立多层次、多结构担保体系，适当引入一些民间资本，政府作为中间人为在担保，大多数钱都有民间资本担保，对于民间资本而言有钱可赚，对于中小企业而言有钱可贷，是互惠共赢的。 在这一背景下，如何处理中小企业 外源融资中 直接融资与 间接融资的关系就显得十分重要。从总体上看，直接融资和 间接融资作为中小企业拓展 外源融资的基本渠道，对于缓解中小企业的融资困境都是十分重要的，二者之间应当保持一个适当的比率。 从功能上来说，无论直接融资还是 间接融资，对于中小企业来说，都具有筹集资金、分散风险的积极作用。但是，考虑到 中小企业融资所具有的风险相对较高、缺乏足够的经营信息等缺陷，以及中小企业融资中普遍存在的长期性资金来源缺乏的“麦克米伦缺口”， 直接融资具有更强的导向性和针对性。 从中小企业的风险较高、经营信息缺乏、经营能力较低的角度看， 直接融资较之 间接融资具有明显的优势。以银行为代表的 间接融资形式，从融资导向上应当是倾向于稳健、相对低风险的融资形式，这种经营风格上的保守也是银行对存款人负责的一种必然要求。资本市场的 直接融资则可以吸引愿意承担高风险的投资者进入到中小企业，这些能够承担高风险的投资者在进入中小企业的过程中，也会对中小企业的经营进行全方位的 市场约束，这包括在选定拟进入的中小企业时会进行严格的筛选、在进入之后会积极督促中小企业改善经营管理。 从补充长期性资金缺乏的“麦克米伦缺口”的角度看，商业银行的劣势更为明显。商业银行在经营流动性上的客观约束，决定其不会在长期贷款上投入过多资金，实际上各国金融监管当局对于商业银行在长期性贷款上的投放规模都会有一个严格的比率约束。 直接融资则具有提供长期性资金来源的体制性优势。 除此之外， 直接融资在对 技术进步与创业企业的培养方面也更具有优势。 正由于 直接融资的上述特征，各国在设计中小企业的融资支持方案时，都十分重视直接融资的导向性功能。例如，美国证券交易委员会每年会举办小企业 资本形成论坛，集中研究解决那些妨碍小企业进行 直接融资和资本形成的各种问题，都可以在论坛上提出；美国政府举行的几次白宫小企业会议研究的议案中，直接融资形式一直是十分重要的内容，如第三次白宫小企业会议的议案之一，就是扩大小公司发行注册的灵活性，这对于促进中小企业直接融资的发展，显然具有积极的推动作用。 同时，不得不承认的一点是，在当前的 金融环境下，不太可能期望商业银行在 中小企业融资上发挥更大的作用。 商业银行在 贷款上的 风险偏好，决定了贷款形式的融资难以有效地满足中小企业的 高风险融资，以及长期性的资金需求。当前的 利率管制环境，使得许多 中小企业贷款的利率水平不能抵偿其风险，进而必然会促使商业银行远离这些高风险的中小企业贷款，转向资信较好的大型企业。 应当说，当前中小企业的贷款难，具有现实的合理性，商业银行对中小企业的贷款也许在总量上会占据较大的比率，但这是由商业银行所支配的较大比率的 金融资源决定的。从一定意义上说，商业银行对高风险的 中小企业贷款采取回避的策略，是内部风险监控趋于严格的积极的表现。 设立担保公司往往被视为增强中小企业向 银行贷款时的信用状况的一个举措，但是，从实施效果看，并不理想。根据对上海、浙江、江苏等地担保公司运作情况的调查，中小企业通过这些担保公司担保可能获得的 贷款仅仅只能占到全部贷款的1－2%之间。 从 贷款期限看，尽管中小企业最为缺乏的是长期性的资金来源，但是在现有商业银行的 间接融资体系中，对中小企业的贷款期限通常在1年以内，很少有商业银行向中小企业提供基建和技改贷款等长期性的融资，为了满足长期资金周转的需要，一些企业不得不采取 短期贷款多次周转的办法，从而增加了企业的 融资成本。同时，现有的商业银行融资渠道根本无法满足中小企业的技术创新等的资金需求。 在中小企业的实际融资活动中， 非正式金融仍是中小企业解决创业和企业运作资金的重要渠道之一，其具体形式包括 民间借贷、 商业信用、相互担保等形式，这也从一个侧面反映了正规金融体系的低效率。 从 金融结构上看， 银行融资比率过高的趋势将在长时期内持续。 当前，中国的 融资结构的一个显著特点，就是融资结构过于单一，以 银行贷款为代表的 间接融资比率过高，风险不断向银行体系集中，与此形成鲜明对照的是， 直接融资的比率迅速下降；从当前中国金融市场的融资格局看，银行贷款所占的比重已经从2000年的72.8%，迅速上升到2003年上半年的97.8%，直接融资处于一种边缘化的市场地位。 融资结构的单一，也是造成2003年上半年贷款过快增长的重要原因，如果不对商业银行贷款过快扩张采取有效的风险管理措施，2003年将是继1992－1993年之后又一个银行体系形成大规模的不良贷款的时期。这也从一个特定的侧面显示了 直接融资发展对于改善整个 金融结构的重要意义。 因此，当前积极发展中小企业的 直接融资体系，具有十分重要的意义，这不仅有利于缓解中小企业的融资困境，而且从总体上有利于改善中国过于单一的 融资结构。麦克米伦缺口的成因分析有哪些的介绍就聊到这里吧，感谢你花时间阅读本站内容，更多关于麦克米伦缺口的成因分析有哪些、麦克米伦缺口的成因分析有哪些的信息别忘了在本站进行查找喔。
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原文地址：http://www.schinda.com.cn/post/724.html发布于：2025-11-11
